Azioni in ribasso in vista del discorso di Powell: tensioni USA-Cina e dati sull’occupazione offuscano le prospettive

Powell pronto a riaffermare la prudenza mentre le tensioni sui dazi scuotono i mercati

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, è pronto a tenere un discorso molto seguito oggi alle 17:00 GMT, mentre i mercati sono in tensione a causa del rinnovato aumento delle tensioni commerciali tra USA e Cina, di una prospettiva globale in declino e di crescenti pressioni politiche sulla politica della Fed. Powell dovrebbe mantenere il messaggio di “osservare e attendere” della Fed, ma il tempismo delle sue osservazioni — in un contesto di diplomazia economica in deterioramento e di crescenti timori di recessione — alza la posta per gli investitori.

La Fed mantiene la linea mentre Trump intensifica la pressione

Nonostante un incontro personale la scorsa settimana con il presidente Trump, durante il quale quest’ultimo ha sollecitato Powell ad avviare una riduzione dei tassi di interesse, il presidente della Fed probabilmente ribadirà che l’attuale fascia dei tassi, compresa tra 4,25% e 4,50%, rimane adeguata. Powell ha costantemente sottolineato l’indipendenza della Fed e il suo impegno per una politica guidata dai dati, evidenziando che le decisioni sui tassi dipenderanno dall’inflazione e dai dati occupazionali piuttosto che dalla pressione politica. Tuttavia, Powell ora si trova ad affrontare un compito più arduo, poiché le minacce tariffarie recentemente riprese contro la Cina da parte di Trump rischiano di irrigidire le condizioni finanziarie e di rallentare la crescita.

Il conflitto commerciale USA-Cina si riapre

Il tono positivo seguito al cessate il fuoco tariffario del mese scorso tra USA e Cina si è rapidamente disgregato. Pechino ha accusato Washington di aver violato l’accordo commerciale di Ginevra, alimentando timori di misure ritorsive. I futures sugli indici azionari sono scesi bruscamente in risposta: S&P 500 futures sono in calo dello 0,53%, Nasdaq futures in ribasso dello 0,68% e Dow futures hanno perso 174 punti. Con la Casa Bianca ora in procinto di accelerare l’introduzione di oneri all’importazione, i mercati stanno prezzando possibili interruzioni nei flussi commerciali, nei margini aziendali e nelle catene di approvvigionamento globali.

Dati sull’Occupazione, fondamentali per la strategia della Fed

I mercati si preparano inoltre per il rapporto sulle nonfarm payrolls di maggio, previsto per venerdì. Le aspettative sono di una crescita occupazionale intorno a 130.000 unità, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Un risultato più debole del previsto potrebbe orientare le aspettative di mercato verso una riduzione dei tassi già nel terzo trimestre. Diversi indicatori del mercato del lavoro questa settimana — tra cui le offerte di lavoro, i dati ADP sulle buste paga e le richieste settimanali di sussidi — fungeranno da segnali chiave. È improbabile che Powell anticipi i dati sull’occupazione, ma potrebbe evidenziare le tendenze del mercato del lavoro come input fondamentale per le decisioni future.

Previsioni di mercato: bias ribassista in vista di Powell

Considerando l’intensificarsi delle tensioni geopolitiche, la pressione al ribasso sugli asset rischiosi e l’incertezza sulla reattività della Fed, le prospettive a breve termine si orientano verso un bias ribassista. I mercati azionari probabilmente resteranno sotto pressione, a meno che Powell non sorprenda con un linguaggio più accomodante. Il dollaro USA potrebbe subire una spinta ascendente con l’aumento del sentimento di avversione al rischio, mentre i rendimenti dei Treasury potrebbero scendere grazie agli afflussi verso beni rifugio.

Per gli operatori, il discorso di oggi riguarda meno ciò che Powell dirà e più se egli segnalerà una maggiore flessibilità in un contesto economico che si sta irrigidendo rapidamente.

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